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国信证券10月份美国非农就业远超于预期美元暂获提

2019-08-15 11:25:22来源:励志吧0次阅读

国信证券:10月份美国非农就业远超于预期 美元暂获提 2010-11-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事项:

[Table_Summary]11月5日美国劳工部公布,10月份美国失业率持平于9.6%,10月份为本轮危机以来失业率最高点10.1%;非农就业增长15.1万人。

评论:

结论:虽然10月份失业率持平于9.6%,但非农就业人口强劲增长15.1万人,为5月份以来的首次增长,远超市场预期的7万人;私营就业增长15.9万人,远高于预期的7.5万人,创今年4月份以来的最大单月增幅。美元受益利好非农就业数据开始反弹,未来反弹能否持续依赖于美国经济数据能否持续向好。非农就业数据走强对于判断美元是否反转具有重要意义,但短期来看,仅一个月的数据还不足以抵消美联储QE2政策对于美元的打压。美联储在会议声明中明确指出,未来需要时会对QE2资产购买计划的规模和进度做出调整。经济基本面若开始向好,则美联储有可能缩小或停止QE2规模计划,因此,非农就业的走强在一定程度上令我们对于美元贬值的时间判断更加谨慎。

10月份美国非农就业增长远超预期,维持对美国就业市场持续改善的判断10月份美国失业率持平于9.6%,符合市场预期,09年10月份为本轮危机以来失业率最高点10.1%;非农就业人口强劲增长15.1万人(经季调),为5月份以来的首次增长,远超市场预期的7万人;前两个月就业数据也大幅上修。

政府就业人口的减少对总体就业的影响减弱:政府非农就业人口总体减少8千万人,远低于前月的14.8万人(美国人口局在2010年上半年聘用115万临时雇员来帮助进行人口普查工作,其对4-6月份的就业数据正面贡献较大)。分行业来看,私营就业增长15.9万人,远高于预期的7.5万人,创今年4月份以来的最大单月增幅,主要受服务业、计算机信息业、医疗以及临时雇佣人口增加的带动,而产品生产部门就业增加5千人,其中制造业就业人口再次减少7千人;而建筑业就业则增加5千人。社会整体劳动力人口减少25.4万人,劳动参与率由64.7%下降至64.5%。

从统计角度来看,美国劳工部将失业周期较长仍找不到工作的人-放弃寻找工作者(discouragedworkers),以及希望获得全职工作但因经济环境而只能从事兼职的从业者(parttimeforeconomicreasons)排除在官方统计的失业率之外(U3)。包括这两项在内的“广义”失业率(U6)由17.1%微降至17.0%,扭转了8-9月份上升的态势。

我们维持判断:美国就业市场自09Q4开始持续改善从个人工时和首次及连续申领失业救济金人数等最新数据来看,我们维持美国失业率于09Q4趋势性见顶、就业市场持续改善的判断(详见09年11月份美国失业率数据点评报告)。

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